11月8日，旭輝控股集團(tuán)(00884.HK)發(fā)布公告，宣布成功發(fā)行3.5億美元優(yōu)先票據(jù)，債券期限5.5年，發(fā)行利率為5.25%。該利率創(chuàng)下旭輝境外發(fā)債利率的歷史最低記錄。
據(jù)悉，旭輝本次債券發(fā)行獲得投資者的熱烈追捧，發(fā)行最終獲得3.5倍超額認(rèn)購(gòu)，峰值認(rèn)購(gòu)更是接近5倍。這也是近期聯(lián)合國(guó)際評(píng)級(jí)提升旭輝評(píng)級(jí)至BBB-之后，旭輝首次在境外發(fā)債。
值得一提的是，在近期出臺(tái)的“三道紅線(xiàn)”監(jiān)管政策——剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率70%、凈負(fù)債率100%、現(xiàn)金短債比1.0倍，進(jìn)一步規(guī)范房企融資之時(shí)，本次旭輝以歷史最低利率成功發(fā)行境外中長(zhǎng)期債券，也說(shuō)明在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，財(cái)務(wù)穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)發(fā)行主體，更容易受到投資者的認(rèn)可。
正如克而瑞證券研究院指出的，“三道紅線(xiàn)”政策的推出，影響著投資機(jī)構(gòu)對(duì)房企的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而影響房企的融資節(jié)奏、募資規(guī)模及定價(jià)水平。市場(chǎng)將進(jìn)一步分化，優(yōu)質(zhì)的房企可以獲得更多的安全性溢價(jià)，并獲得更低的融資成本，而中小房企在發(fā)債時(shí)仍有一定的市場(chǎng)壓力。
長(zhǎng)期以來(lái)，旭輝始終堅(jiān)守穩(wěn)健自律的財(cái)務(wù)策略。2020年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，旭輝加權(quán)平均融資成本5.6%，較2019年末下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，凈負(fù)債率63.2%，較2019年末下降2.4個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)金短債比2.4倍，展現(xiàn)出優(yōu)異的債務(wù)安全性和償債能力。此外，旭輝管理層也在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，相信可以一年之內(nèi)將扣除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率控制在70%以下，從而全面進(jìn)入三道紅線(xiàn)的綠檔。
旭輝控股董事局主席林中近期表示，“三道紅線(xiàn)”政策，對(duì)于房企財(cái)務(wù)穩(wěn)健度、防控風(fēng)險(xiǎn)提出了更高的要求。而隨著未來(lái)房企財(cái)務(wù)更加穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)更小，評(píng)級(jí)也會(huì)相應(yīng)提高，融資成本會(huì)相應(yīng)降低。他同時(shí)指出，房企要積極調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)債務(wù)久期，嚴(yán)守財(cái)務(wù)底線(xiàn)。
旭輝長(zhǎng)期穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)也獲得國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)認(rèn)可。今年上半年，標(biāo)普、穆迪及惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分別確認(rèn)了對(duì)旭輝“BB”、“Ba3”和“BB”的信用評(píng)級(jí)，重申對(duì)旭輝的穩(wěn)定及正面展望評(píng)價(jià)。10月，聯(lián)合國(guó)際將旭輝長(zhǎng)期信用等級(jí)從“BB+”上調(diào)至“BBB-”，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”。
另外，除了此次發(fā)行5.25%創(chuàng)境外利率新低，旭輝還在近日成功發(fā)行7.5億元公司債券，票面利率4.23%。而在今年5月，旭輝成功發(fā)行了31.2億元公司債，利率低至3.8%，創(chuàng)下公司境內(nèi)發(fā)債利率最低紀(jì)錄。
